哪吒汽车终于迎来曙光
所有打不死你的，终将使你更加强大。
01 还债计划启动，化解债务危机迈出关键一步
新能源汽车市场是残酷的。
近几年来，高合没了，极越垮了，在互联网负面消息满天飞的情况下，唯独哪吒撑到了现在。
而就在近期，A股上市公司埃夫特的一则公告，让人们看到了哪吒汽车的曙光。
图源：埃夫特公告
根据公告，经江西省宜春市袁州区人民法院调解，哪吒汽车母公司合众新能源及其宜春分公司与埃夫特达成和解协议。
哪吒汽车同意自2025年6月起，分6个月偿还拖欠的4915.09万元设备款，每月支付约819万元。
若哪吒汽车在还款过程中有任何一期未能按时足额付款，埃夫特有权向法院申请强制执行全部剩余债务及逾期付款利息。
这一协议的达成，标志着哪吒汽车在化解债务危机的道路上迈出了关键一步。
回顾这场债务纠纷的起源，要追溯到2020年至2022年期间。当时，埃夫特与哪吒汽车的分公司宜春合众签订了多个设备合同，包括车身车间设备总承包项目、滚边岛和焊接岛项目以及自动化焊装线项目等。
这些项目按约全部验收完成，但截至2024年11月起诉日，哪吒汽车仍拖欠埃夫特4819.54万元设备款未付。
无奈之下，埃夫特于2024年11月向法院提起诉讼，并申请了4900万元的财产保全措施，要求哪吒汽车立即支付合同价款及逾期付款损失。
图源：埃夫特公告
从那以后，越来越多供应商以及哪吒汽车的经销商开始曝光哪吒汽车的债务情况，甚至有供应商开始了长达半年的讨债之路，哪吒汽车总部的大门一度被讨债队伍封堵。
图源：微博
面对巨大的债务压力，哪吒汽车并没有坐以待毙。
今年3月，哪吒汽车组织了一场以“化债”为目的的供应商大会，试图通过与供应商协商，找到一条化解债务危机的路径。
大会过后，哪吒汽车宣布与国内134家核心供应商达成总计超过20亿元的债转股协议。根据协议，供应商70%的债权将转化为合众新能源的股权，剩余30%的债权则作为无息留债，以现金方式分期清偿。
这30%的债权将平均分为15期，从今年5月开始，按每月1期的支付进度进行清偿。该方案得到了宁德时代、国轩高科等头部供应商的积极响应，为哪吒汽车的债务重组带来了希望。
哪吒汽车一度表现出十分积极的还债态度，称希望通过债转股的方式减轻债务负担，以便推动新一轮融资的顺利进行。
哪吒汽车相关负责人表示，公司已经获得了E轮融资的领投方，但领投方要求哪吒汽车先化解30亿元债务，才会完成投资交割。
为了实现这一目标，哪吒汽车提出了两个化债方案供供应商选择，最终确定了上述债转股方案。
哪吒汽车还承诺，在完成债务重组和新一轮融资后，将为供应商提供多种债务清偿渠道，包括公司分红、股权转让以及未来上市后的股票清偿等方式，确保供应商在债转股后能够实现无损退出。
因此，当哪吒汽车要还钱的消息传出，很多人意识到哪吒的还债计划正式启动了，困扰供应商及哪吒官方许久的债务问题终于出现了真正的转机。
图源：微博
当然，债转股方案的实施也面临着诸多挑战和不确定性。供应商们在接受债转股方案时，也表现出了不同的态度和担忧。
部分供应商担心，转股后如果哪吒汽车的估值进一步缩水，手里的股权可能会变得不值钱，甚至面临长期无法变现的风险。
此外，剩余30%的无息留债分期清偿方案，也可能导致供应商因资金占用而损失利息收益。
但在今天这种情况下，想必哪吒汽车对此暂时也没有更好的解决办法。
02 风波不断中的曙光
事实上，在这则消息传出之前，5月以来哪吒汽车依然被各种负面消息所笼罩，让外界很难看到其东山再起的希望。
5月初，哪吒汽车App及官网出现断网、连接失败等问题，车辆远程操控功能无法使用。
图源：太平洋汽车
这并非哪吒汽车App首次出现异常状况，今年4月就有多地车主反映哪吒汽车App出现断网问题，车机系统无法联网、蓝牙钥匙失效、App远程控制失灵、导航定位丢失等问题也频繁发生。
所以当5月4日哪吒汽车再次被曝出App断网的问题后，相关话题迅速登上各大平台热搜，引发网友及车主的激烈讨论。
而据北京商报消息，有人称哪吒汽车App“断网”源于流量欠费，假期无人维护。
对此哪吒汽车很快在5月6日辟谣，称初步判断为App出现系统故障，目前已经修复，与流量欠费无关。
一波未平一波又起，不久前，哪吒汽车又被曝出存在欠税问题。据南财快讯了解，天眼查显示，合众新能源汽车股份有限公司新增三则欠税公告，欠税总金额为215万余元，欠税税种为城镇土地使用税、印花税、房产税。
图源：天眼查
回顾哪吒汽车的发展历程，不禁令人唏嘘。
哪吒汽车品牌成立于2018年，2022年，哪吒汽车以年销量15.21万辆成为国内交付量第一的造车新势力。
彼时，哪吒汽车凭借其独特的产品定位和市场策略，在新能源汽车市场中崭露头角，成为众多消费者心目中的佼佼者。
图源：小红书
然而，好景不长，随着市场竞争的加剧和自身经营策略的失误，哪吒汽车逐渐走上下坡路。
数据显示，2021年至2023年，哪吒汽车分别实现营收50.87亿元、130.50亿元和135.55亿元，但净亏损分别达48.4亿元、66.66亿元和68.67亿元，三年累计亏损183.73亿元。
2023年，哪吒汽车交付12.75万辆，更是唯一一个销量下滑的新势力，同比下滑16%，而截至2025年1月，哪吒汽车国内交付量仅为110辆。
03 哪吒自救，仅靠融资能否续命？
在哪吒汽车的自救之路上，员工的声音或许是最真实的写照。
对于在职员工来说，尽管公司面临诸多困境，但他们似乎仍对公司的未来抱有一线希望。“预期没那么坏”，一位在职员工这样说道。他们深知行业整体形势严峻，但哪吒汽车的现状也并非一无是处。
然而，对于已经离职的员工而言，他们的想法却更加现实。一位离职员工表示：“薪资和补偿尚未到账”，当初公司承诺的补偿款至今未能兑现，这让他们在生活压力面前倍感无奈。
哪吒汽车内部对于未来的不同态度，也凸显了公司在自救过程中需要平衡的复杂关系。
面对困境，哪吒汽车新任CEO方运舟站了出来，多次呼吁要“齐心协力”，强调二次创业的目标是2025年毛利率转正、2026年实现盈利，并将海外市场作为突破口。
早前的供应商大会上，哪吒汽车也曾表露态度：“希望大家给予支持，选择一个机会，让公司有活下去的可能。”
以此来看，及时面对高额债务，哪吒汽车也没有选择摆烂，而是在积极寻找让自己翻身的办法。
如今，哪吒汽车的还债计划正式启动，似乎让公司看到了一丝曙光。并且，这还只是开始。
上述提到的哪吒汽车E轮融资，还会在哪吒汽车解决完债务问题后为其提供一笔“救命钱”。有了这笔融资，哪吒汽车活下来的可能性才会更高。
然而，有分析师指出，融资仅能“止血”，核心在于能否通过海外市场提升造血能力。如果哪吒汽车不能在海外市场取得实质性突破，仅仅依靠融资来维持生存，那么它仍将难以逃脱行业的洗牌。
哪吒汽车的还债计划只是“刮骨疗毒”的第一步，4900万元也仅是百亿债务的冰山一角。从曾经的“神话”到如今的“危局”，哪吒汽车的命运终于又一次回到了它们自己的手上。
但留给他们的时间不会太长，2025年，这场造车新势力的“生死时速”仍在继续上演，让我们拭目以待。
作者：刘峰
出处：微信公众号 @新行情